云深处科创板IPO获受理，拟募资25亿，近八成收入来自行业应用

上交所官网显示，5月18日，杭州云深处科技股份有限公司科创板IPO状态变更为“已受理”，这意味着，又一家“杭州六小龙”企业进入上市冲刺阶段。

云深处招股书申报稿显示，保荐机构为中信建投，本次IPO拟发行不低于8298万股，不低于发行后总股本的18%，募资额25.03亿元。募集资金主要用于具身算法及模型研发项目、机器人本体与解决方案研发项目、具身智能机器人产业化项目及具身智能机器人基地建设项目。

根据沙利文的数据，2025年云深处四足机器人行业应用领域收入排名全球第一，四足机器人收入排名全球第二，具身智能机器人收入排名全球第四。

云深处轮足机器人山猫M20S

云深处联合创始人、董事长兼CEO朱秋国直接持有15.61%股份；通过员工持股间接控制10.23%的股份；云深处联合创始人、CTO李超直接持有5.20%股份，已与朱秋国签订一致行动协议及其补充协议。因此，朱秋国合计控制云深处31.05%股份表决权，为实际控制人。该比例较此前公布的上市辅导完成报告低1.55个百分点。

根据招股书，云深处2023-2025年营收分别为5011.26万元、1.03亿元和3.37亿元，年复合增长率159.51%；归母净利润分别为-2585.01万元、-1328.99万元和2868.4万元，2025年度首度盈利。

公司主营业务收入主要来自具身智能机器人、产品组件及配套服务三大板块，2023-2025年收入占总营收的比例均超过99%，其中具身智能机器人的收入占主营业务收入的比例分别为97.94%、86.83%和95.69%。

按下游应用领域分类，2023-2025年度行业应用收入占比分别为69.29%、78.09%、79.33%，其余来自科研教育和商业服务。

招股书显示，2023-2025年，云深处产量分别为529台、1086台和3936台，产销率为73.91%、82.5%和73.88%。

按细分产品来看，定位于行业级的四足机器人产品绝影X系列2025年销售681台，收入1.96亿元，售价28.75万元/台；定位于科研教育以及商业服务市场的四足机器人产品绝影Lite系列 2025年销售1850台，收入5130.16万元，售价2.77万元/台；定位于行业级的轮足机器人产品山猫M系列2025年销售377台，收入7448.91万元，售价19.76万元/台。

云深处选择的是科创板“预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”的上市标准。

招股书显示，云深处共有研发人员172人，研发人员占比为40.28%，其中具有5年以上工作经历的人员占比接近70%。

2023-2025年，公司研发费用分别为3218.45万元、3821.13万元和8430.06万元，年复合增长率61.84%，占营业收入的比例分别为64.22%、37.03%和24.98%；累计研发费用为1.55亿元，占累计营业收入的31.52%。

“杭州六小龙”中，群核科技已于4月率先登陆港交所，截至5月18日收盘，群核科技报价19.35港元，较发行价涨逾154%，总市值334亿港元。宇树科技科创板IPO已于3月20日获受理，强脑科技据媒体报道已向港交所秘密提交IPO申请，深度求索则频频被曝融资传闻。